هل يمكن أن يُطلق الشرق موجة السوق الصاعدة التالية؟
"لا تحارب الفيدرالي" ظل المستثمرون والمتداولون يرددون هذا الشعار منذ عقود. ومعهم كل الحق في قول ذلك؛ حيث لطالما كان الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هو المحرك الرئيسي لتقييم الأصول.
"لا تحارب الفيدرالي" ظل المستثمرون والمتداولون يرددون هذا الشعار منذ عقود. ومعهم كل الحق في قول ذلك؛ حيث لطالما كان الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هو المحرك الرئيسي لتقييم الأصول. ولكن الآن، يبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس الوحيد الذي يمكنه ضخ السيولة في السوق العالمية. ذلك أن الصين تتخذ خطوات مماثلة في هذا الاتجاه.
في نهاية الأسبوع الماضي، أجرى البنك المركزي الصيني، بنك الشعب الصيني (PBoC) أكبر ضخ للسيولة لتعزيز اقتصادها المتدهور في أعقاب إغلاق الشركات بسبب جائحة كورونا العام الماضي. من المعروف أن الصين هي ثاني أكبر اقتصاد في العالم وبنك الشعب الصيني هو ثالث أكبر بنك مركزي في العالم. بالإضافة إلى ذلك، قام بنك اليابان (BOJ)، رابع أكبر بنك مركزي في العالم، بضخ السيولة في السوق.
أثناء تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي، بدأت ثالث ورابع أكبر بنوك مركزية في العالم بالتخفيف، وهو ما يتسبب في الواقع في زيادة السيولة العالمية (بعد أن وصلت السيولة إلى القاع في الربع الرابع)! قد يكون هذا بمثابة نقطة انعطاف لخبراء الاقتصاد الكلي العالميين. لذلك، قد يكون التفكير في السيولة العالمية بدلاً من الولايات المتحدة وحدها أكثر ملاءمة خاصة عند تحليل أسواق العملات الرقمية.
من الجدير ذكر أن البيتكوين هي مستقر السيولة النهائي؛ أي عندما يكون هناك سيولة في السوق، فإن الكثير منها يستثمر في البيتكوين؛ حيث أن الاختيار يقع عليها عند الاستثمار بالأصول الخطرة. في الواقع، خلال ٩ من الأعوام الـ ١٢ الماضية لوجودها، كانت عملة البيتكوين هي فئة الأصول الأفضل أداءً في العالم. يوضح هذا الرسم البياني أدناه الذي يوضح ارتباط ضخ السيولة لبنك الشعب الصيني مع سعر البيتكوين، الارتفاع الأخير في أسعار العملات الرقمية.
علاوة على ذلك، خلال شهر فبراير، انقلبت علاقة ارتباط البيتكوين مع أسهم إس آند بي ٥٠٠ إلى السلبية، في حين أن ارتباطها بمؤشر شنغهاي المركب كان إيجابياً. لا يزال من السابق لأوانه استخلاص استنتاجات حول ارتباط البيتكوين أو عدمه بمؤشريّ شنغهاي أو إس آند بي ٥٠٠، لكنه علامة على وجود قوة مؤثرة جديدة في هذا المجال.
بالإضافة إلى ذلك، اتخذت هونغ كونغ مؤخراً خطوة كبيرة نحو أن تصبح مركزاً للعملات الرقمية من خلال تحديد خطة للسماح لمستثمري التجزئة بتداول العملات الرقمية مثل البيتكوين والإثيريوم.
لذا، هل يمكن للسوق الصاعد التالي أن ينطلق من الشرق؟ وحده الزمن كفيل بكشف ذلك لنا!
